原油美国在线钻探油井增加及股市下跌打压市场氛围，但是美国全面制裁伊朗期限临近，油价受此支撑止跌反弹。尽管美国制裁伊朗究竟会影响到多少原油供应仍难确定，但是相关信息显示，越来越多的国家开始暂停11月份进口伊朗原油，配合冬季需求高峰，四季度油价仍有望走强。SC关注60日均线支撑。背靠支撑逢低做多。

贵金属上周美元指数再度上涨影响，贵金属黄金、白银价格承压略有回落。上周五美国公布三季度GDP增速略高于预期，但低于前值，并且PCE物价指数回落，通胀引发的加息意愿不强，导致周五晚间美元指数略有回落。在短期避险因素减弱之后，预计后期美元指数对黄金价格的影响将再度增强。不追高，回落短多思路。

黑色上周末因高位成交受阻,供需隐忧仍存,除矿石偏强外,黑色商品呈日盘高位震荡,夜盘承压回落的弱势格局,以大幅减仓为主。现货方面，螺纹稳中偏强、热卷弱稳；铁矿港口现货稳中偏强；焦炭提涨延续，焦煤持稳。成材方面，采暖季限产取消“一刀切”，限产力度边际宽松但限产范围有所扩大，粗钢产量新高，周产量回升，开工率与产量相关性转弱，市场担忧稳经济下环保淡化导致供应释放超预期，期价高处不胜寒；从终端需求看基建难高增，车市已入冬，地产投资高位及开工赶工情况良好是现货坚挺的主要原因，关注房地产开工受进博会的影响；当前南方整体需求旺盛部分地区出现缺规格现象，现货持稳下近月合约有望向上修复贴水，短期震荡为主。铁矿海外矿山发货有增，但到港量明显下滑；本周港口疏港量创新高，但库存微增，结构上澳矿止降转升，巴矿利用度提高价格回升推进价差向上修复；需求方面，秋冬季限产前钢厂采购依然较为积极，但限产仍抑制需求，目前港口pb资源价格涨势趋缓，限产将临块矿需求有升，铁矿短期偏强但未来仍有回落风险。焦炭方面，环保逐渐趋严开工率略有下降，去产能背景下供应依然偏紧，现货稳中偏强，库存水平继续回落，焦钢企业降港口微升，支撑价格；后续钢厂限产下需求将有所缩减，但目前仍有补库需求；期现态势良好，盘面震荡偏强。焦煤方面，蒙煤通关及澳煤发运良好，政策限制下四季度进口煤有偏紧担忧；山东省因地压冲击影响开始煤矿安全检查多数煤矿关停，供给端担忧加剧；近期下游开工仍在高位需求有保障，后续冬储陆续进入日程提供韧性；盘面冲高遇阻，短期震荡为主。煤焦钢建议以回调买入与高位止盈相结合为主。

农产品截至10月18日当周，2018/19年度美豆出口净销售212700吨，2019/20年度美豆出口净销售1000吨，低于市场预测的30-70万吨。截至10月21日，美豆收割工作完成了53%，一周前为38%，低于去年同期的67%以及五年平均69%。

据Cofeed调查统计，10月到港大豆预报639.9万吨，11、12月到港预估降低到610万吨和600万吨。因压榨利润可观，油厂上周开机率继续上升，创下历史周度压榨最高水平，全国各地油厂大豆压榨总量2015400吨，开机率57.54%。上周，豆油豆粕周度成交量累计及成交均价都较前一周有所下降。因国内调降豆粕在饲料中的配比以及取消印度菜粕进口禁令，买家经前期补库后采购较之前谨慎。国内豆油库存不断创历史新高，在上周受国际油价大跌的拖累国内豆油价格也进一步回落，买家入市积极性下降。生猪和能繁母猪存栏无明显增加，受非洲猪瘟影响，养殖户补栏意愿低。另一方面，豆粕价格偏高，下游饲料配方有所调整，也不利豆粕需求。不过贸易战给大豆供应带来的影响大于需求，虽然11月底中美领导人将在布宜诺斯艾利斯举行的G20峰会上自贸易战开始后首次会晤，市场有预计双方可能达成共识，但11月大豆到港已有不足，库存也将出现回落，且谈判仍有不确定性，因此预计谈判之前粕类仍将高位震荡，但需要警惕增值税调整给价格带来的影响。油脂方面，虽大豆后期到港短缺预期增强，但目前油脂库存仍处历史高位，压榨利润可观使得油厂开机率提高，目前每周压榨量远高于消费量，预计豆油库存会进一步走高，但因豆油价格低位且大豆后期短缺预期，预计豆油价格下方空间有限。期货：豆粕、油脂暂时观望。

期权：短期可建立卖出宽跨式头寸。

白糖原糖价格稍显疲软，28日的第二轮大选前不少多头持仓获利了结。从引起价格上涨的因素来看，雷亚尔汇率依然强势，配合国际市场减产消息，价格走势以强势为主。盘面上，价格技术面回落，下方支撑13.6美分附近。中国市场在新榨季开榨前快速清库存，广西云南地区频繁爆出糖厂清库，随着开榨时间临近，盘面大涨的动能在下降。开榨进度是影响四季度的重要因素，云南首家糖厂预计在下周开榨，广西开榨需在11月下旬。盘面上，郑糖价格在外盘的推动下价格波动上升一个调节，盘面走势稍显疲弱，5000-5250区间内整理。期货：短多操作。

期权：期权可持有多方组合。

纺织原料美棉价格连续两个交易日回落，80美分处的压力位突破稍显困难。上周的出口报告显示出口情况有所好转，但远不及前两年水平，美棉的短期走势预期仍偏弱。本月底中美双方再次商谈给市场带来较大不确定性，近期应关注宏观市场影响。中国棉花市场仍呈现弱势行情，市场新棉的采摘收购进入下半段，北疆收购价格下跌。随着采购进度的加快，市场供应逐渐增加，对盘面不利。盘面上，价格接连回落趋势走弱。盘中可偏空操作。