岁末之际，中信银行(601998)大事频出。

先是11月10日，金融巨贪孙德顺(原中信银行行长，2019年退休，2020年被立案审查调查)被判处死缓。

紧接着，12月1日，国家金融监督管理总局披露了中信银行56项违法违规事实，涉及贷款、票据和理财等多种业务，监管机构对其罚款2.25亿。罚款金额居榜首。除了罚款，重庆、厦门和呼和浩特分行多位行长，也因业务违规被处罚和罚款，管理层一片动荡。

面对“天价”罚单，中信银行表示：此次处罚所涉问题均发生在2019年及之前年度，银行已根据监管意见，全部完成整改，并对相关责任人进行了严肃处理。

此番表态，有种历史包袱“打包出清”的意思。然而，利差下行的背景下，中信银行不仅非息收入显弱且频频违规，存量贷款还重仓房地产，危机重重，恐怕不是“一举出清”这么简单。

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利差下行，非息显弱

对银行来说，存贷利息差，是其收益的压舱石。

2023年前三季度，中信银行实现总营收1,562.28亿元，其中利息净收入1,092.39亿，占比高达70%。

然而，在这个“降息”霸屏的时代，仍靠吃利息差为生，显然已经没有未来了。

实事求是，用数据说话。

2013年(银行业一般10年为一个小周期)，中信银行的生息资产平均利率为4.95%，生息负债平均利率为2.55%，净息差2.60%。

十年之后，2023年上半年，中信银行生息资产平均利率为4.02%，生息负债平均利率为2.21%，净息差为1.85%，三季度继续下滑为1.82%。

利差不断下行，是整个银行业共同面临的挑战。寻找新的出路，迫在眉睫，非利息收入受到大家青睐。所谓的非利息收入，通常指的是手续费及佣金收入、投资收益等其他非利息收入。

横向来看，相较于招商银行(600036)和兴业银行(601166)，两家总资产规模相近的股份行，中信的非利息收入增长明显显弱。

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频频违规，饥不择食

或许是盲目追求非息业务增速，中信银行路子越来越野，频频违规。

市场消息显示：2023年12月13日，中信银行深圳分行，因销售业务不审慎，销售业务操作不规范，被监管下发行政处罚，罚款85万元。

无独有偶，厦门分行也被罚。

12月21日，厦门证监局官网显示，中信银行厦门分行因基金销售相关负责人“无证上岗”等问题，被监管采取责令改正等措施。

作为公募基金等销售机构，面对的是广大的公众投资者，合理推介是最基本的职业要求，“无证都能上岗”，可见为了业务，中信明显已经饥不择食、寒不择衣了。

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不良贷款“双降”，房地产不良率上升

除了第二曲线增速显弱外，中信更大的问题是——风险！

截至2023年半年度，中信银行前十大贷款客户垫款余额合计约846亿元，占贷款总额的1.58%。其中，有四家为房地产企业，贷款余额约367亿元，占比约一半。

近年，整个房地产行业日子可谓风雨飘摇，这无疑是中信的一大隐患。

截至上半年，中信银行不良贷款余额约649亿，较上年末减少3.63亿，下降0.56%；不良贷款率(=不良贷款/总贷款)为1.21%，比上年末下降0.06个百分点。整体来看，无论是绝对值还是相对值，似乎都在向好。

但分行业来看，问题便浮出水面。

截至上半年，中信银行房地产行业不良贷款余额约为150亿，较上年末增加约64亿，占比(=房地产不良贷款/公司贷款不良贷款余额)约为36.5%，居各行业首位。

此外，受房地产市场不景气，个别客户出险等影响，中信银行房地产不良贷款率上涨2.21%，达5.29%，成为各行业之首。

150亿的不良贷款，无疑是中信最大的风险敞口。

上层大清洗后的中信银行，表面看似乎完成了历史出清，但真正的挑战还在后面。面对银行传统业务的低迷，如何发展新的业务，寻找新的业绩增长点；地产风险能否化解，何时化解；以及如何真正完善风险管理制度，规范业务准则，这些将是其急需解决的问题。